4月最后一个交易日（4月30日）或由于一季度亮眼业绩提振，寒武纪20CM涨停，创历史新高，股价首次突破1600元，超越源杰科技，成为A股股价最高的股票。芯原股份、凌云光携手涨停助攻，科创人工智能指数一度领跑全市场，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅最高上探6.44%，收涨6.12%，全天成交额9089万元，环比激增158%。
科创人工智能方向为何强势上涨？或可从三个维度进行拆解：
1、宏观层面，高层在讲话中指出，要多路线布局前沿技术探索，全链条推进关键核心技术攻关，不断巩固人工智能发展领先地位。在科技博弈的背景下，AI作为核心技术，实现自主可控至关重要。
2、产业层面，东方证券指出，市场低估了此前DeepSeek-V4发布对于国产算力产业链的带动*。国泰君安证券表示，DeepSeek-V4与国产芯片的原生适配取得关键进展，或将重塑全球AI产业链的利润分配格局，硬件端有望优先享受行业发展红利。此前市场的核心担忧是国产算力缺乏顶级大模型适配，而此次发布彻底打消了这一顾虑，国产算力产业链的业绩兑现确定性大幅提升，市场尚未充分定价这一变化带来的估值修复空间*。
3、个股层面，寒武纪2026年一季度营收28.85亿元，同比大增159.56%，归母净利润10.13亿元，同比飙升185.04%，双双创下历史最优纪录。芯原股份年内新签订单飙升至82.4亿元，其中AI算力相关订单占比高达91.37%，截至一季度末在手订单金额达51.33亿元，已连续十个季度维持高位。
展望后市，银河证券表示，2026年全年坚定看好AI主线*。中信建投证券指出，一季报业绩验证显示，AI算力板块已从“主题概念”向“业绩兑现”阶段过渡，横向对比全市场，仍属于稀缺的高成长赛道*。东方证券认为，包括国产算力芯片、超节点在内的国产算力相关产业链有望加速放量*。
【国产替代之光，科创自立自强】
科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪），国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公），半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。
*机构观点参考资料来源：①东方证券4月26日发布的《DeepSeek-V4 具备强大性能与高性价比，产业链深度受益》；②国泰君安证券4月26日发布的《DeepSeek-V4 原生适配国产芯片，算力产业链迎来价值重估》；③中国银河证券4月29日发布的《“人工智能 + 软件” 专项行动落地，AI 双主线行情再催化》；④中信建投证券4月27日发布的《外部风险可控，聚焦三条景气主线》。
风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，该指数2023年、2024年的年度涨跌幅分别为：12.68%、32.36%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：周守来
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